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股票肥尾偏向左邊，商品期貨則偏向右邊，意味著股價異動多是下跌，而商品恰好相反
由於承擔流動性提供者的作用，商品期貨投資的長期收益率竟與股票類似，而風險卻低於股票！
商品期貨與通膨正相關，而股票和債券恰好相反
商品在經濟復甦中晚期是大牛市，在復甦早期，股票是最佳配置
股票、債券和商品的表現
商品本身是個非常複雜的領域。研究發現：商品期貨收益與庫存水準顯著相關，庫存是研究商品的重要切入點
不僅是庫存，以鎳為例，研究發現鎳價與信用利差走勢恰好相反，經濟領先指標也是關注商品價格的重要指南
| 工業金屬期貨的週期表現 | ||||
| 金屬 | 擴張早期 | 擴張後期 | 衰退早期 | 衰退後期 |
| 銅 | 2.30% | 18.80% | 11.30% | -21.60% |
| 鋅 | 3.30% | 11.90% | -8.60% | -1.70% |
| 鎳 | 3.40% | 14.10% | 6.90% | -11.20% |
| 鋁 | -0.60% | 4.60% | 5.60% | -3.80% |
| 鉛 | 2.60% | 11.60% | -16% | -9.70% |
| 資料來源：《逃不開的經濟週期》，1959-2004 年平均價格 | ||||
資料來源:國泰君安 戈頓和魯文斯特FACTS AND FANTASIES ABOUT COMMODITY FUTURES 以及其續篇The Fundamentals of Commodity Futures Returns
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