道瓊百年史之1990-1999 / Mr.X 、道瓊百年史之1980-1990 / Mr.X 、
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道瓊百年史之1930-1940 / Mr.X 、道瓊百年史之1920-1930 / Mr.X
道瓊百年史之1910-1920 / Mr.X
海珊(Saddam Hussein)大熊昂首華爾街1990年伊拉克入侵科威特，投資者對海珊難以捉摸的舉動憂心忡忡，道瓊工業指數下跌了21%。這一輪走勢被稱為海珊熊市。雖然股市下跌的速度較快，但其下跌幅度符合傳統的熊市定義，即主要指數的跌幅超過20%。
道瓊工業指數在當年夏季曾不止一次嘗試跨越3000點，但均在距離3000點還不到一個點時便嘎然而止，道瓊工業指數在7月16日與7月17日均收於2999.75點，令人惋惜不已。股市在上沖未果後開始回落，並在10月11日跌至2365.10點。
8月2日伊拉克入侵科威特，股市大跌則在八月中期達到了高潮。此番行情發生在布希總統表示入侵“無法忍受”之後，以及美國表明將要採取措施之前。對美國可能會陷入長期的戰爭困擾以及海珊可能會使用化學或生化武器的恐懼加速了股市的下跌。但由於戰爭迅速結束，美國大獲全勝，1991年1月17日，道瓊工業指數飆升了114點。
Birinyi Associates公司拉斯羅•伯英伊(Laszlo Birinyi)指出，股市對戰爭結果的預測要比大多數人更為準確，“股市早在十月份就已預料到戰爭不會持久。”
當然，戰爭並不是股市在1990年低迷的唯一因素。經濟狀況也給股市投下了一層陰影。實際
上，當時的美國經濟已處於衰退之中，但直至1992年美國經濟研究署才宣佈美國經濟在1990年7月至1991年3月期間出現了衰退。
直到1999年年底，1990年仍被看作是最後一個熊市。在其後的八年裏，股市下跌幅度最大的一次是在1997年10月，股市下跌了7.2%。但股市隨即在不到一個月的時間內彌補了554點的損失。
當美國在1998年因聯合國武器核查問題而再次與海珊翻臉時，市場似乎不為所動。在對伊拉克空中打擊措施成功實施後，股市穩步攀升並首次突破了1萬點大關。
跨越3000點大關的坎坷之路
隨道瓊工業指數在1990年夏季逼近3000點，該指數在近期內突破3000點大關似乎已成定局。此時距1987年1月突破2000點時已大約有三年半時間。
在1990年7月17日，道瓊工業指數收盤於2999.75點，距3000點僅有四分之一點之遙。第二天，道瓊工業指數盤中突破了3000點，但仍收於2999.75點。
七月，道瓊工業指數盤中多次突破3000點，但收盤時總是功虧一簣。在1990年的餘下時間裏，3000點逐漸變得可望而不可及。
當時的美國經濟已陷入衰退，但市場對此並不知情，伊拉克獨裁者海珊對波斯灣的入侵引發了投資者的恐懼。道瓊工業指數在十月份一路回落至2365.10點。投資者不禁回想起1966年，當年道瓊工業指數也曾在盤中突破了1000點大關，但在歷時六年後，道瓊工業指數才重又站在1000點之上。
在1991年春季，美國以極大優勢粉碎了海珊的軍事力量，美國經濟也走出衰退陰影，道瓊工業指數終於克服了3000點的阻力，收於3004.46點。這一天是1991年4月17日，距突破2000點為時四年多。道瓊工業指數從1000點漲至2000點共用時十四年(漲幅百分比相對較大)。
喬治•布希是當時的總統並負責指揮波斯灣戰爭。由於1990年至1991年初美國經濟疲軟，以及其他一些因素使布希在選民中的聲望受到損害。布希在1992年的總統選舉中敗給了比爾•柯林頓。
位於康乃狄克州格林威治鎮的Birinyi Associates公司經理拉斯羅•伯英伊(Laszlo Birinyi)表示，在道瓊工業指數突破3000點後，股市的波動範圍急劇縮小。在八個月的時間裏，道瓊工業指數僅在2900點至3100點之間的狹窄空間內振盪，3000點似乎變成了一塊磁鐵。在十二月後期，股市再次騰飛，奔向下一個千點。
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