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美國國債沒有違約的問題，1979年美國公債技術性違約的歷史僅供參考，減赤方案什麼時候通過、規模、內容才是最重要的。

1979年春季美國曾出現過還本付息被推遲的情況，提高債務上限4300億美元至8300億美元的協議是在財長W.Michael Blumenthal發出美國機江在幾個小時候債務違約的警告後才達成的。時間的倉促性導致新發行的國債償付舊債時出現延誤，1979年4、5月到期債券共計1.2億美元位能及時得到償付。

1979年春季的償付拖延事件可為此次美國違約可能帶來的影響提供參考。根據歷史數據，1979年4月、5月期間，美國10年期國債收益率上升，標準譜爾指數下跌。在債務償付拖延問題得到解決後，美國股市和債市表現才重獲支持。

考慮到，現在美國債務規模遠遠超過1979年，其國債違約對股市和債市帶來的負面影響不可同日而語。

 截至5月底，美國國債總額已達14.3萬億，其中美國國內持有9.8萬億，國外持有4.5萬億。除美國自身外，中國占比最高，達8.1％。全球化的大背景下，美國違約將帶來全球資本劇烈波動及全球定價體系的調整。

從經濟角度講，美國國債違約對美國、乃至全球經濟都是不可承受之重。若美國真的出現國債違約，一則美國未來融資成本和市場利率將大幅提昇；二則，基於美國國債規模龐大，仍處恢復其的全球資本市場將再度遭受重擊，其影響將超過雷曼倒閉。金融體系的崩潰將導致經濟二次衰退。無論美國未來融資成本的大幅提昇，還是金融體系的崩潰都不是兩黨所能承擔的。我們維持美國調高美債上限只是時間問題的判斷，只是最終協議的版本仍然存在不確定性。美債的實質性違約風險極低。

資料來源:招商證券


Mr.X艾克斯:繼瑞士央行昨日出招阻止貨幣升值，日本今日亦入 ​市干預匯市，日圓匯價隨即回落逾1.8%；並高調召開記者會。