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兩個禮拜前的禮拜四(10/6)，新興市場指數ETF(EEM)由2010年中的低點開始呈現出往上反彈的局勢，John Murphy認為是Q4築底的跡象之一。然而，從那時開始，新興市場的反彈太弱了

 

顯示新興市場ETF指數由一開始的壓力線(藍色線為50MA)；

 
中國25指數基金(FXI) 也呈現一樣的狀況。新興市場無力突破上方壓力的情況也將成為全球其他股市停滯不前的部分原因。


S&P 500指數在壓力線下震盪 Nasdaq指數從200MA拉回… 
隨著新興市場今日的賣壓，美股亦遭到其壓力線影響而下跌。S&P 500由8月底的高點1230拉回


顯示Nasdaq綜合指數於200MA(紅線)之下持續震盪，且無法在突破九月中高點後繼續維持上漲動能，此現象也象徵著帶領這波反彈的科技業類股被逐漸獲利了結的情況。
 

非必需消費品指數轉弱
John Murphy同時也展示了非必需品類股ETF (Consumer Discretionary SPDR，代號XLY) 突破了九月高點以及200MA線，不幸地，要維持住這個突破的局勢似乎非常困難，


XLY 在今天再次跌破了這兩個水準，這也代圖著這個領先大盤的類股以及整個股市似乎已開始拉回。而當對經濟敏感度高的非必需品類股拉回時，消費者必需品類股便顯得相對有防禦性了。


必需消費品品顯得相對強勁
必需品消費類股在技術線圖上有著不錯的表現，必需消費品ETF (Consumer staple SPDR，代號XLP)在股市圖現普遍低迷之時，目前價格正處於3個月以來的高點。然而由線圖分析也可得知目前XLP亦正在測試5、6月以來的高點形成的壓力線。而XLP之相對強度線(圖下圖)也從略微下滑開始反彈，這代圖較為保守的投資人仍對近來市場的反彈抱持懷疑。
 

Wal-Mart接近52週新高
當今天大部分領漲的消費者必需品類股都是菸草製造商時，一些其他在這個防禦性類股的個股也從上個月以來都圖現得不錯。名單中包含Campbell Soup, Conagra, Costco, Tyson, 以及Whole Foods等。

最令John Murphy驚豔的是Wal-Mart(代號WMT)這支個股，其在XLP中也占了最大的比重，圖8的日線圖顯示Wal-Mart從1月高點至5月高點所形成的壓力線突破，並且正在挑戰1月日內交易最高價56.71。儘管股價在短期看起來已經超漲，其相對強度線也從8月開始走強，這時市場其他個股圖現均相對疲軟。這現象在這支個股已屢見不鮮。


週線圖顯示WMT已經靠近52週的高點，這是自2008以來最高的股價水準。實線部分是該個股的相對強度線，並顯示Wal-Mart在市場疲軟(2008年)時圖現較佳，而市場圖現強勁(自2009春季以來)時圖現較差。相對強度線自從上一次空頭走勢開始後第一次反轉向上。


月線顯示10年以來股價一直在40~60間波動，Wal-Mart的均線目前正位於此區間的上緣，John Murphy圖示他也不確定是否Wal-Mart已經準備好打破這個僵局，但如果成真，那情況想必會變得非常好。