如果這麼簡單，也不會有這件事了：2011.09.22 〈今周刊〉統一證券前總裁爆發台灣期貨史上最大違約案 慘賠六億元/賈乞敗
期貨絕對比選擇權還好做， 搶救大陸期貨散戶，半年賺34.5%/賈乞敗-柿子請挑軟的吃 附對帳單
網路及散戶間流傳的文章：
小檔案_朱浩民
出生：1958年
學歷：美國布朗大學經濟學博士、台灣大學經濟系
經歷：興國管理學院校長、台灣期貨交易所公益董事
現職：政治大學金融系教授、中國輸出入銀行常務理事
你知道嗎，做選擇權，也有幾乎穩賺不賠的操作策略！
政治大學金融系教授朱浩民，10年前即深入研究中國金融市場與制度，是學術界少見的中國通，不過，很少人知道他也是一名選擇權高手，近10年來做了超過300次，只有2次賠錢，勝率超過99%。
朱浩民一向講究學術與實務要能結合，為求了解中國股市，他去開戶買中國股票；又因為在大學開授期貨與選擇權的課，他10年前就親身「下海」試單，更因此研究出一套不用盯盤、不怕指數波動，只要動手指按按鍵盤，就可以高枕無憂收取權利金的選擇權策略。
他每次操作前後約1個月，報酬率即可達7%至15%，「1年賺40%、50%很容易！」打破了一般人認為選擇權得要隨時看盤，且報酬及風險皆高的刻板印象。
最佳適用時機
這套策略每個月都可以操作，但是年初時，特別是元月份，選擇權交易熱絡，而且剛好碰上農曆春節長假，如果站在選擇權的賣方，可以輕鬆賺到選擇權的內含價值與時間價值，是運用這套策略的最佳黃金時刻。
操作方法
莊家策略，5步驟穩健獲利
Step.1 下單時機為每個月的第2週。
Step.2 指數衝高時賣出買權；指數下跌時賣出賣權。
Step.3 只做次月份合約。
Step.4 只做往上或往下大約500點的合約。
Step.5 只要權利金20點以上就有進場價值。
如果這麼簡單，也不會有這件事了：2011.09.22 〈今周刊〉統一證券前總裁爆發台灣期貨史上最大違約案 慘賠六億元/賈乞敗
可以做個簡單的驗證：
以今天的次月選擇權為例，價平是7500，賣7000的put和8000的call，共可收到權利金153+78=231。假如一個月之後指數還在原來的位置而其它條件不變的情況下權利金只會剩下84+17.5=71.5(以近月的7000的put和8000的call為例)。至少可賺160點。如果不用槓桿的話，160/平均指數7000=2.28%。相當多。
但教授說一個月要賺到7~15%，那麼，槓桿至少要用3~6倍。我可以保證，這樣的槓桿一定會破產。
老頭說/Job賈乞敗-不用槓桿了
愛因斯坦說：複利是世界第八大奇跡/Job-誤解？！
指數一個月漲跌500點是很常見的事，甚至接近1000點的情況都有。
以今天的例子來看，如果一個月後指數跌了500點，那麼權利金至少會漲到557，那麼至少會賠236(557-231)點。簡單一算過去12個月，似乎沒有賺錢。
事實上，這種固定時間賣賣選擇權的策略，經過市場上的套利之後，報酬的期望值應該是0。
選擇權操作絕對沒那麼簡單…關於選擇權的操作
關於選擇權的操作，待續…
期貨絕對比選擇權還好做， 搶救大陸期貨散戶，半年賺34.5%/賈乞敗-柿子請挑軟的吃 附對帳單
投資哲學：為什麼愈想賺錢就愈賺不到？/Job賈乞敗-哲學大師苑舉正的解答
文章標籤
全站熱搜
我也從營業員那聽過甚至看到OP的穩賺不賠的操作策略，但我也看到他大賠的那一次。總之還是感謝JOB大的分享
還不太懂op前去參訪過某選擇權網站(xx贏) 版主是券商幹部級人士 每日文章大都是彈穫利如何..... 但200903股市起漲後4月底5月初單日400多點及後續漲勢 讓該網站停擺一段時間.... 有人賠光資本加上房屋貸款......... 同樣是因為站在賣方.. 其實我認為被抬出去的人應該不少 只是都不太喧揚
賣次月聽起來就不是很好... 攔截法人的單除外 次月的theta根本就都接近0 賣完賺不太到時間價值 賣方最好的策略應該是當波動率偏離太大的時候反向進場 用低槓桿去賣那種芭樂價格的op
指數衝高時賣出買權；指數下跌時賣出賣權 老大 這是不是有 錯 這不是穩賠的組合嗎?
Thanks，Job。新竹-小A
以我的交易經驗來看,這種固定交易策略五年內讓你一次就被抬出去的機率是99.9999%, 基本上我也以賣方為主,但是必定會隨盤勢調整區間部位和搭配買方避險,如此才能睡得著啊!
深有同感!! 曾經賺到4倍的本金, 一個月就吐掉2/3, 不用盯盤?? 這種話講出來真是不負責任啊
感謝 JOB大!! 總體經濟現在改變相當快 每天都有新消息 不用隨時盯盤但是還是要因應總體環境 不可能放著穩賺!!!
謝謝分享~~
好文，感謝！
其實也不能完全怪教授...錯的應該把選擇權只當賣方的成功率誇大的雜誌吧! 不是在幫教授說話喔!應該那篇原版文章我有看過雜誌寫的..也有實際去操 作...感覺只寫一半..沒有明確告訴人家要如何避險...後來雜誌有再出一片光 碟...裡面教授就有講到看錯應該如何避險(跟6樓說的一樣..看錯要當買方避 險)而不是真的不管他...以及一些應該有的操作心態... 小小淺見..
我有一些疑惑 1.他的五步驟 並沒有說 同一天組成 賣方勒式組合單?? 應該是分開組成的 2.價平是7500，賣7000的put和8000的call，共可收到權利金153+78=231。 至少可賺160點。 160*50 / 約13000-150000元 = 約50%利潤吧 (13000元-15000元 =這是賣方保證金) 不過可以肯定是 賣方部位很怕大漲 大跌 一年獲利全吐光 所以那一天8/5 8/9才會發生很多人斷頭 一
賣方部位勝率是高 沒錯的 唯一要注意是風險升高 要如何處理
賣方 勝率高。 若能控制drawdown 便是贏家。 若著重在 勝率 報酬率。 那死幾遍都不夠。 如果我有300萬的資產。 我會想的是，我一個月只要求1~3%的報酬。 而遇到大地震時，我資產最多只能損失10%。 要怎麼做到?沒能規定我只能當保險公司 我也可以跟再保險公司買保險。將風險鎖住，只留資產10%曝險。 過去10年來大盤一個月內大漲大跌800點以上的機率只有不到10%。 且大都分布在一個月大漲超過800點約都在4000點左右發生 一個月內大跌800點以上約都在9000點發生。 套用下機率就更小了。
op就是比較難，基本的四個下單方式，你可以一次下四種(當然價位要不一樣)，基本不管漲跌或平盤不 動，一定會有二個是賺錢的，不考慮時間價值的流失的話。 再來又四種單你可變化成很多的組合方式，又更難了。然後又有那麼多檔的價位讓你選又更更難了。 op難在有時間價值、然後以有多檔的價位，不像tx馬上下單是賺或賠馬上及時反應給你看。tx沒有時間 價值，且沒有價位，這是優點；op有時間價值，有價位要選，但它可以兩邊一起押都是優點。 把tx、op的優點給結合起來，你可以活久一點。提高勝算，或是降低風險；不然就是鎖單。 玩op的人如果把mtx給加進來的話，可能會好一點，但op一定是做賣方。 這邊說的mtx而不是tx，是指如果以一口op單來說的話。 做op的賣方你一定要清楚你再做什麼，當你原先的單子的時間價值已不多了，而你想換多一點的時間價 值來吃的話，記得把原先的單子給平倉掉。口數不要變多，小心豬羊會變色！
作OP賣方 吃時像小雞 拉時像大象 法人大戶左手資金右手策略 仍舊不免於在OP市場歸零 OP市場絕不簡單 滅頂的太多了 99.9999%沒有被報導 券商宣導時避重就輕 介入宜慎呀